Энциклопедия банковского дела и финансов - денежная масса в обращении

Совет управляющих ФРС определяет три главных ден. агрегата, в целях осуществления контроля над Д.м. в о.М1-А: вклады до востребования  в коммерческих банках, кроме `домашних` банков и банков федерального правительства, ин. банках и офиц. учреждениях, за вычетом получаемых наличных средств и кредита ФРС депозитным учреждениям при проведении чекового клиринга; ден. средства, находящиеся за пределами Казначейства, банков ФРС и хранилищ коммерческих банков; дорожные чеки, выданные небанковскими учреждениями.М1-В: средства, отнесенные к М1-А, плюс свободно обращающиеся приказы об изъятии  средств с банковского счета в банковских и сберегательных учреждениях, счета кредитных союзов и вклады до востребования  во взаимосберегательных банках.М2: средства, отнесенные к М1-В, плюс сбережения и мелкие срочные вклады в депозитных учреждениях, однодневные `своп` коммерческих банков, такие же сделки по евродолларам, принадлежащим резидентам США, за исключением банков, относящихся к Карибской ветви банков членов ФРС, а также акции фондов ден. рынка.М3: М2 плюс крупные срочные вклады во всех депозитных учреждениях и срочные сделки о продаже и обратной покупке коммерческих банков и ссудосберегательных ассоциаций.L: М3 плюс др. ликвидные активы,  такие, как срочные вклады в евродолларах, принадлежащие резидентам США, кроме банков, а также банковские акцепты, коммерческие бумаги,  казначейские векселя,  др. ликвидные ценные бумаги  Казначейства и сберегательные облигации  США.Этот последний агрегат Д.м. в о. представляется наиболее широким и скорее распространяется на все ликвидные активы, а не только на те компоненты ден. массы, к-рые по природе своей должны постоянно находиться в обращении.Можно предположить, что М2 и М3 стали играть более значительную роль в ден. политике. Некоторого внимания заслуживает М1А та часть агрегата М1, к-рая существовала еще до того, как в результате фин. дерегулирования в начале 80-х гг. в нее были включены некоторые новые виды счетов и вкладов.Те элементы, к-рые составляют Д.м. в о., различаются по своей природе и скорости оборота (исходя из их оборота в качестве денег в операционном смысле или в качестве средства обмена), а поскольку дело касается М2 и М3, то их элементы отличаются друг от друга тем, насколько легко они могут быть заменены на средства платежа.Прилагаемая таблица отражает рост М1, М2 и М3, а также долга внутреннего нефинансового сектора с 1980 по 1991 гг.Резюме. Независимо от направления намечаемой ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ либеральной или ограничительной для ФРС неизменно остается предметом исследований и уточнений, какие именно компоненты ден. массы подлежат измерению и как эти измерения должны производиться.БИБЛИОГРАФИЯ:DOTSEY, M. `Monetary Control Under Altern412,2 9,911,31984 5,4 8,010,814,1198512,0 8,7 7,613,8198615,5 9,2 9,013,81987 6,3 4,3 5,910,41988 4,3 5,2 6,4 9,41989 0,6 4,8 3,6 8,21990 4,2 3,8 1,7 6,91991 8,0 3,1 1,3 4,7Поквартально, в расчете на год31991I квартал 5,2 3,5 3,3 4,5II квартал 7,4 4,3 1,8 4,0III квартал 7,5 1,1-1,1 4,9IV квартал11,1 3,3 1,2 5,21Средний объем денежной массы в IV квартале указанного года в сравнении со средним объемом в IV квартале предыдущего года.2Скорректировано с учетом перехода к счетам с обращающимся приказом об изъятии средств (НАУ-счета) в 1981 г.3Средний объем в указанном квартале года по сравнению с предыдущим кварталом.Резюме. Независимо от направления намечаемой ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ либеральной или ограничительной для ФРС неизменно остается предметом исследований и уточнений, какие именно компоненты ден. массы подлежат измерению и как эти измерения должны производиться.БИБЛИОГРАФИЯ:DOTSEY, M. `Monetary Control Under Alternative Operating Procedures`. Journal of Money, Credit and Banking, August, 1989.Federal Reserve Bulletin.Journal of Money, Credit and Banking.